인플레이션 시대 생존법 (자산 포트폴리오, 금 투자, 경제 성장률)

솔직히 저는 월급만 열심히 받으면 자산이 자연스럽게 늘어날 거라고 믿었습니다. 하지만 물가는 계속 오르는데 통장 잔고는 제자리걸음이더군요. 최근 한국 경제 성장률 전망이 1%대로 떨어지면서, 단순히 노동만으로는 부를 축적하기 어려운 시대가 왔다는 걸 체감했습니다. 2025년부터 본격화된 생산연령인구(15세~64세) 감소는 우리 경제의 잠재 성장률을 지속적으로 낮추고 있습니다. 여기서 잠재 성장률이란 인플레이션을 유발하지 않으면서 경제가 달성할 수 있는 최대 성장 속도를 의미합니다. 일본이 1995년부터, 유럽이 2010년부터 겪었던 저성장 국면을 우리도 피할 수 없게 된 겁니다(출처: 한국은행).

 

 

자산 포트폴리오로 바꿔놓은 경제 지형도

지난 40년간 우리는 인플레이션 없는 시대를 살았습니다. 세계화 덕분에 저렴한 노동력과 원자재를 활용할 수 있었기 때문이죠. 하지만 트럼프 대통령의 관세 정책과 탈세계화 흐름으로 이 균형이 깨졌습니다. 2022년 미국의 인플레이션율은 9.1%까지 치솟았고, 우리나라도 예외는 아니었습니다.

제가 직접 체감한 건 환율 변화였습니다. 몇 년 전만 해도 1달러에 1,000원대였던 환율이 이제는 1,300원을 넘는 게 당연해졌습니다. 이는 우리나라가 원화를 많이 발행했기 때문인데, 화폐 가치 하락은 결국 은퇴 자금의 실질 가치를 갉아먹습니다. 2억 원으로 은퇴했는데 물가가 4배 오르면 실질 가치는 5천만 원밖에 안 되는 겁니다.

더 심각한 건 우리나라가 미국보다 인플레이션에 취약하다는 점입니다. 원화 가치가 달러 대비 빠르게 하락하고 있고, 일본처럼 디플레이션을 겪은 것도 아니기 때문에 어르신들의 삶이 더 위협받을 가능성이 높습니다. 실제로 2024년 한국의 소비자물가 상승률은 3.6%로 집계되었습니다(출처: 통계청). 여기서 소비자물가 상승률이란 일반 가계가 구매하는 상품과 서비스의 가격이 얼마나 올랐는지를 나타내는 지표입니다.

금 투자로 인플레이션 방어하기

인플레이션 시대에 월급만으로는 자산을 지킬 수 없습니다. 저도 처음엔 금 투자가 낯설었습니다. "금을 어떻게 사지?" 하는 막연한 두려움이 있었거든요. 하지만 조사해보니 생각보다 접근 방법이 다양했습니다.

가장 추천하는 방법은 KRX 금시장을 이용하는 겁니다. 한국거래소에서 운영하는 이 시장은 부가세 10%와 금은방 마진 5%가 없어 일반 금 매입보다 15% 저렴합니다. 양도세도 없고, 실물로 찾을 때만 부가세를 내면 되니 세금 혜택도 큽니다. 여기서 KRX란 Korea Exchange의 약자로, 우리나라의 공식 증권거래소를 의미합니다.

금 외에도 원자재 관련 포트폴리오를 구성하는 방법이 있습니다:

• 금광 회사 주식 투자
• 원자재 ETF 활용
• 달러 자산 일부 편입

제 경험상 한 가지 자산에 몰빵하는 건 위험합니다. 최근 비트코인이나 알트코인에 전 재산을 걸었다는 이야기를 들을 때마다 걱정이 됩니다. 금융 시장에서 분산 투자란 서로 다른 방향으로 움직이는 자산들을 조합해 위험을 줄이는 전략을 말합니다. 주가가 30% 떨어져도 다른 자산이 이를 커버해줄 수 있도록 균형을 맞춰야 합니다.

경제 성장률로 우리나라만의 금융 환경 체

미국과 우리나라는 금리 구조가 다릅니다. 미국은 베이비붐 세대 (1946년생)가 이미 은퇴하면서 저축이 줄고 금리가 오르는 추세 입니다. 반면 우리나라 베이비붐 세대는 1974년생으로 아직 대부분 현역입니다. 가장 어린 베이비붐 세대가 51세밖에 안 됐으니까요.

이 차이가 뭘 의미하냐면, 우리나라는 아직 저축이 많아 금리가 상대적으로 낮다는 겁니다. 실제로 미국 1년물 국채 금리는 4%인데 우리나라는 2.1%로 거의 절반 수준입니다. 이런 금리 격차는 앞으로 3~7년간 유지될 가능성이 높습니다. 여기서 국채 금리란 정부가 발행한 채권에 지급하는 이자율로, 그 나라의 기준 금리를 반영하는 지표입니다.

솔직히 이 부분은 제게도 예상 밖이었습니다. 미국 돈이 더 일을 잘하는 상황이 당분간 계속된다는 건, 달러 자산에 일부 투자하는 게 합리적이라는 뜻이거든요. 물론 고금리를 유지하는 나라가 무조건 좋은 건 아닙니다. 아르헨티나는 한때 금리가 105%였지만 인플레이션율이 140%라 아무도 저축하지 않았습니다. 금리만 높다고 투자처로 적합한 건 아니라는 교훈이죠.

우리나라의 가계 대출 규모도 문제입니다. GDP 대비 가계 대출 비율이 전 세계에서 최상위권인데, 이보다 높았던 나라들은 이미 부동산 붕괴를 겪었습니다. 스웨덴이 대표적인 예죠. 자영업자의 어려움도 계속되고 있어 하반기에도 경제 불확실성은 지속될 것으로 보입니다.

그래도 희망이 있다면, 우리나라는 베이비붐 세대가 아직 은퇴하지 않았고 국민연금 납부율도 9%에서 13%로 점진적으로 오르고 있다는 점입니다. 이 강제 저축 덕분에 자금이 시장에 계속 공급되는 구조죠. 문제는 이 자금이 어디로 가느냐입니다. 시멘트에 박히는 부동산이 아니라 스타트업과 벤처 투자로 흘러가야 우리 경제의 미래가 있습니다. 남은 3~7년의 기회를 어떻게 활용하느냐가 관건입니다.

인플레이션 시대에는 단순히 돈을 버는 것보다 돈을 다루는 법을 아는 게 중요합니다. 저도 여전히 배우는 중이지만, 포트폴리오 다양성을 유지하고 금융 흐름을 이해하려는 노력만큼은 계속하고 있습니다. 여러분도 자신만의 인플레이션 방어 전략을 차근차근 만들어가시길 바랍니다.

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참고: https://www.youtube.com/watch?v=Cvo2ajaMyqY